Triển vọng thị trường trong năm 2017

Chúng ta sẽ xem xét các yếu tố chính của thị trường toàn cầu và cố gắng xác định những xu hướng thị trường chính, điều mà chúng tôi dự kiến sẽ ảnh hưởng đến các nhà đầu tư trong tuần tới của năm mới. Trước hết, bất chấp những căng thẳng chính trị gây ra bởi Brexit và cuộc bầu cử tại Hoa Kỳ, thị trường toàn cầu đã tăng trong năm khoảng 7-9%, với kết quả tốt nhất tại Mỹ và Anh, nơi mà thị trường cập nhật các mức giá cao trong lịch sử.

Bên cạnh đó, vào đầu năm mới 2017, có một số yếu tố ảnh hưởng đến tâm trạng của những người chơi trên thị trường, và sẽ định hình tâm lý thị trường vào đầu tháng mới. Yếu tố chính là những dữ liệu kinh tế tích cực, cùng với chính sách hỗ trợ của các ngân hàng trung ương lớn, và thực hiện các chiến lược của Tổng thống đắc cử Trump và sự tăng trưởng các ngành có liên quan.

Một số xu hướng mạnh mẽ trong thị trường vốn được xác định trong năm 2016. Dữ liệu thống kê quan trọng, chúng ta bước vào năm mới cũng đáng chú ý. Đối với các dữ liệu đó sẽ được công bố trong tuần này tại châu Âu và Mỹ, chúng tôi dự kiến dữ liệu việc làm của Mỹ sẽ có chút tích cực đối với tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ. Cuối cùng, chính quyền mới ở Mỹ,  với sức mạnh, sẽ có một tác động mạnh mẽ trên bức tranh lớn của thị trường toàn cầu.

Thị trường vốn toàn cầu và dữ liệu thị trường lao động Mỹ

Ba tháng cuối năm 2016 được đánh dấu bởi việc đồng đô la Mỹ tăng mạnh trong bối cảnh lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ tăng. Điều này dẫn đến một dòng chảy vốn từ các thị trường mới nổi và thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, sự giảm sút lợi tức, mà chúng ta đã thấy trong những ngày cuối cùng của tháng Mười Hai bởi sự suy yếu đột ngột của đồng tiền Mỹ, đặt câu hỏi, liệu quá trình này đã kết thúc chưa và những gì đã xảy ra? Đó có phải là một loại đảo ngược dòng chảy vốn toàn cầu. Nếu sự sụt giảm lợi tức và sự suy yếu của đồng tiền Mỹ liên quan được gây ra bởi sự suy giảm thị trường trước kỳ nghỉ lễ trong hoạt động giao dịch, năm kết thúc năm tài chính, hoặc một số yếu tố kỹ thuật, chúng ta nên dự kiến sự tiếp tục việc đồng đô la Mỹ tăng theo xu hướng này khi hầu hết những người tham gia thị trường sẽ quay lại thị trường từ kỳ nghỉ lễ . Nếu đây là vốn quay trở lại thị trường mới nổi (điều này có thể thấy được bởi thị trường mới nổi tăng trong những ngày cuối cùng của năm 2016) hoặc sự tái đầu tư vốn toàn cầu từ trái phiếu thành cổ phiếu, chúng ta nên mong đợi một sự thay đổi trong cán cân quyền lực trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ suy giảm, và tất nhiên, thị trường trái phiếu giảm. Trong mối liên hệ này,dữ liệu thị trường lao động Mỹ cho tháng Mười Hai thể hiện sự thiết lập quan trọng nhất của dữ liệu tuần này. Nếu dữ liệu yếu - điều này có thể dẫn đến sự tăng điều chỉnh kỹ thuật của đô la Mỹ. Tuy nhiên, nếu chúng ta xem xét những chân trời rộng lớn hơn của năm nay, chúng tôi tiếp tục tin vào sự tăng mạnh của đồng đô la Mỹ ít nhất trong sáu tháng tới. Sự phân kỳ của chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương thế giới sẽ tiếp tục có tác động quyết định trên thị trường ngoại hối trong năm 2017. Liên quan đến vấn đề này, chúng ta có thể mong đợi một sự suy giảm hơn nữa trong đồng tiền chung Châu Âu. Và hình như đồng yên Nhật sẽ yếu trong suốt cả năm nay.

Dữ liệu

Đầu tiên, năm nay chúng ta sẽ bắt đầu với dữ liệu Công nghiệp PMI Trung Quốc cho tháng Mười Hai. PMI tại 51,9; so với 50,9 trong tháng trước, và là PMI mạnh nhất kể từ đầu năm 2013. Rõ ràng là dữ liệu thể hiệu sự tăng tốc trong ngành công nghiệp Trung Quốc và sẽ được xem xét một cách tích cực bởi các nhà đầu tư. Xu hướng tích cực trong lĩnh vực sản xuất tại Trung Quốc sẽ ảnh hưởng chủ yếu đến các hoạt động kinh tế của toàn bộ khu vực Châu Á. Dữ liệu quan trọng thứ hai trong quan điểm của chúng tôi là dữ liệu PMI Eurozone,  đến trước khi nghỉ Năm Mới. PMI Eurozone cho tháng Mười Hai đạt được mức cao nhất trong năm năm qua và đạt 54,9 điểm. Những con số này cho thấy hơn tốc trung bình trong ngành công nghiệp Châu Âu. Điều này có thể tạo nên một số tâm lý thị trường tích cực vào đầu Năm Mới.

Chính quyền mới ở Mỹ

Trong năm ngoái, mức tăng đáng kể tại thị trường Mỹ bắt đầu sau cuộc bầu cử Tổng thống, chiến thắng của ứng cử viên đảng Cộng Hòa Donald Trump. Điều này tạo nên những kỳ vọng tích cực trên thị trường, mà vị Tổng thống đắc cử sẽ theo đuổi một chính sách mở rộng để giảm thuế doanh nghiệp và hỗ trợ nền kinh tế, cần đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ, tạo ra công ăn việc làm mới. Tất cả điều này là theo chương trình bầu cử của Trump. Tuy nhiên, có những điểm nhạy cảm trong tình huống này đó là mối quan hệ  của Trump với Quốc Hội Mỹ. Chúng tôi nghĩ rằng phản ứng không thể tránh khỏi của Trump với lệnh trừng phạt mới chống lại nước Nga của Obama vào ngày cuối cùng của năm 2016 có thể được xem như là một chỉ số về tình trạng thực sự của vấn đề. Đây sẽ là biểu hiện đầu tiên của Tổng thống mới đắc cử về độc lập chính trị và sẵn sàng để theo đuổi chính sách riêng của mình.

Thị trường dầu

Giá dầu Brent tăng từ $51 đến $57 trong tháng cuối cùng của năm, trong bối cảnh thỏa thuận và kỳ vọng cắt giảm sản xuất của OPEC. Không cần phải nói rằng điều này có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, mức tăng được định giá đầy đủ trong giá thị trường hiện tại. Sự tăng thêm trong giá dầu  sẽ dẫn đến sự trở lại của các nhà sản xuất dầu đá phiến của Mỹ. Ngay cả với quan điểm ngành công nghiệp nhẹ và triển vọng sản xuất tích cực củ Trung Quốc, ngành công nghiệp thế giới sẽ mất một thời gian để tiếp nhận lượng sản xuất thừa. Chúng tôi có thể nói rằng trong trung hạn, giá dầu sẽ tiếp tục duy trì dưới  áp lực. Từ một quan điểm kỹ thuật, các mức đỉnh của năm 2016 giờ trở thành mức hỗ trợ mạnh;  xu hướng tăng chắc chắn sẽ tận dụng lợi thế của tình hình này. Giá dầu Brent đạt được vùng $60 có thể là một vấn đề của một vài ngày nữa thôi.