Еженедельные обзоры

Ослабление американской валюты вернет спрос на золото и японскую йену

Вчера, двухдневное ожидание первой пресс-конференции Дональда Трампа закончилось без значимой позитивной динамики. Глобальные рынки настраивались на рост, однако, день закончился сдержанно. Европа слабо подросла, в основном, на фоне технического отката на нефтяном рынке. Америка также укрепилась с обновлением исторического максимума по NASDAQ. Главным драйвером оказался рост на нефтяном рынке – в лидерах бумаги нефтегазового сектора.

Европа и Америка

Сегодня, европейские фондовые рынки торгуются с понижением, демонстрируя негативную реакцию на прошедшую вчера пресс-конференцию новоизбранного президента США, Дональда Трампа.  Фьючерсы на американские индексы торгуются в красной зоне.

На рынках начинает циркулировать мнение, что заявления Трампа в ходе выборов могли быть популизмом и отсутствие публикации четкой программы действий в ближайшее время, может повести рынки в другом направлении. Теперь, все внимание рынков будет сосредоточенно на первых шагах Трампа после инаугурации 20 января.

Сегодня, инвесторы ожидают публикации протокола заседания ЕЦБ по монетарной политике в декабре. На этом заседании, банкиры во главе с президентом Марио Драги, расширили свою программу количественного смягчения на девять месяцев, до декабря 2017 года.

Индекс потребительских цен Франции, в декабре, вырос на 0,3%, относительно предыдущего месяца, как и ожидали эксперты.

Объём промышленного производства в Италии, в ноябре вырос на 0,7%, относительно предыдущего месяца, при прогнозе роста на 0,3%.

Объём промышленного производства еврозоны, в ноябре, вырос на 1,5%, относительно предыдущего месяца, при прогнозе роста на 0,5%.

Годовой ВВП Германии составил 1,9%, что выше прогнозов аналитиков, ожидавших рост на уровне 1,8%.

Нефть

Нефтяной рынок Brent вчера укрепился в районе 55 долларов за баррель, согласно нашим ожиданиям на фоне технических факторах и слабости американской валюты. Данные по запасам показали неожиданно сильный рост (+4.1 млн. барр.) В целом, новостной фон остается неблагоприятным для рынка нефти, и мы ожидаем боковой динамики с возможным возвращением рынка в зону $54.40

Forex

На валютном рынке FOREX, ослабления американской валюты усиливается. Вчерашняя пресс-конференция подтвердила для рынка то, что уже и так все ощущали и о чем мы писали в начале недели: ралли американского доллара выдыхается и заканчивается. Возможно, впереди нас ждет существенная коррекция. На текущих уровнях, американская валюта переоценена, а европейская и японская недооценены. В ближайшее время мы увидим, как рынки будут выравнивать этот дисбаланс. Индекс американского доллара (DXY) не смог преодолеть максимумов ноября-декабря 2016 года. (103.50) Более того, сегодня индекс доллара торгуется гораздо ниже нашего психологического уровня в 102 пункта. На европейских торгах индекс торгуется на уровнях 101.02 пунктов. По нашему мнению, японская иена также может получить импульс роста по отношению к доллару США, а цена на золото должна возобновить восходящий тренд.

В итоге

Первая пресс-конференция не привела к усилению роста глобальных фондовых активов или изменению диспозиции в целом. Вчерашнее выступление не было адресовано экономическим вопросам, а практические экономические шаги не обсуждались. Быстрее на это среагировал глобальный валютный рынок: ослабление американской валюты и значительный рост японской йены. Что касается фондовых рынков, то, скорее всего, до конца недели инвесторы будут находится в замешательстве и состоянии переоценки своих ожиданий. Сегодня, в фокусе внимания выступление председателя ФРС Дж. Йелен, которая, скорее всего, постарается успокоить рынки. На этом фоне мы ожидаем рост волатильности.

chart 01.2017

chart 01.2017

chart 01.2017

Новые статьи