Фундаментальная аналитика

Итоги недели

Золото обновляет исторические максимумы, а ВВП США исторические минимумы

1.   Заседание FOMC

2.   Обновление исторических максимумов по золоту

3.   Падение доллара

На уходящей неделе основное внимание инвесторов было приковано к новостям из США. В среду были озвучены итоги двухдневного заседания FOMC. Обошлось без сюрпризов, регулятор сохранил ключевые параметры денежно-кредитной политики без изменений. При этом, Джером Пауэлла не исключил реализации дополнительных мер стимулирования и заявил о длительном периоде низких процентных ставок в США.

Остается сложной эпидемиологическая обстановка в Соединенных Штатах. Властям страны пока не удается взять вирус под контроль. Новая волна эпидемии оказывает негативное влияние на экономику страны. Во 2-м квартале зафиксировано рекордное падение ВВП на 32,9%.

По мере приближения президентских выборов, в США обостряется внутриполитическая борьба. Всю неделю республиканцы и демократы пытались согласовать вопросы о формировании нового пакета мер стимулирования экономики, но так и не смогли найти консенсуса. А Дональд Трамп раскритиковал идею голосования по почте и поднял вопрос о возможном переносе президентских выборов из-за ситуации с пандемией.

Валютный рынок

На валютном рынке по-прежнему все внимание приковано к американской валюте. В июле доллар продемонстрировал рекордное месячное снижение за последние 10 лет. Индекс доллара опустился к минимальным значениям с мая 2018 года.

Активные продажи американской валюты провоцируют все озвученные выше факторы: низкие процентные ставки и мягкая политика ФРС, распространение COVID-19 и слабые темпы восстановления экономики, конфликт с Китаем и нарастающая политическая неопределенность. Доллар утратил статус защитного актива и сейчас фактически лишен каких-либо значимых факторов поддержки.

На фоне ослабления доллара другие валюты G7 смогли значительно поправить свое положение. Здесь в первую очередь стоит отметить британский фунт стерлингов, который обновил максимумы более чем на 4 месяца торгов. Инвесторы продолжают покупать британскую валюту несмотря на то, что Великобритания и ЕС так и не смогли достичь прогресса в переговорах по Brexit. Вероятность выхода Великобритании из ЕС без соглашения растет, поскольку переговоры снова зашли в тупик. Но инвесторы пока игнорируют данный факт, сосредоточив все свое внимание на динамике движения доллара США.

Пара EUR/USD на этой неделе протестировала отметку 1.1900. Последний раз цена была на этих уровнях в мае 2018 года.

Рынок драгметаллов.

Золото отметилось на этой неделе обновлением исторического максимума торгов. На рынке сформированы максимально благоприятные условия для развития бычьего тренда по золоту. Доллар активно сдает свои позиции по всему спектру рынка, в то время как инвесторы все больше обеспокоены перспективами развития мировой экономики в условиях распространения пандемии. Фактически золото становиться единственным надежным активом защиты.   

Рынок нефти

Цены на нефть большую часть недели находились под давлением. Основные риски по-прежнему связаны с восстановлением спроса на энергоносители. На фоне новостей об ухудшении эпидемиологической ситуации многие инвесторы опасаются замедления темпов восстановления спроса, в то время как страны ОПЕК намерены увеличить с августа добычу на 2 млн. барр. в день.  

Фондовый рынок

Фондовые индексы продемонстрировали смешанную динамику торгов. Инвесторы опасаются ухудшения ситуации в мировой экономики, поэтому аппетит к риску остается ограниченным. 

 

Новые статьи