Inicio de la temporada navideña impulsa a los mercados bursátiles

Los mercados europeos terminaron la sesión del jueves con ganancias moderadas ante las expectativas por el comienzo de la temporada navideña en el sector minorista (CAC +0,29%; FTSE +0,17%; DAX +0,25%). Las alentadoras estadísticas de Alemania apoyaron a la dinámica alcista de los parqués. La principal economía de Europa creció un 0.2% en el tercer trimestre del año y un 1.5% anualizado.

Este viernes, las bolsas del Viejo Continente abrían sin cambios significativos, pese a la reducción de los precios petroleros y las preocupaciones vinculadas al sector bancario de Italia. La depreciación del euro impulsa la demanda de acciones de compañías exportadoras, lo que a su vez deja en evidencia la debilidad del sector energético. Desde agosto, la moneda del bloque ha acumulado pérdidas cercanas a un 7% frente al dólar. Los futuros de índices estadounidenses también operaban en territorio positivo.

Los mercados bursátiles asiáticos cerraron la semana al alza, beneficiándose de la dinámica de las bolsas europeas y el debilitamiento de las divisas regionales. No obstante, el crecimiento de los parqués asiáticos podría durar poco si considerar que las expectativas de los inversores sobre las nuevas políticas del presidente electo Donald Trump. El republicano pretende incrementar la deuda pública, incentivar el crecimiento económico y la inflación, medidas que su conjunto elevarían las tasas de los bonos gubernamentales, atrayendo más capital desde el extranjero. Los bonos del tesoro de EEUU a dos años subieron hasta un máximo de 6 años en 1.17%, mientras los títulos a 10 años surgieron hasta un pico de 16 meses en 2.417% (Nikkei +0,26%; S&P/ASX 200 +0,41%; Shanghai Composite +0,62%).

En el mercado de divisas (FOREX), el dólar extendió su avance tras la victoria de Trump. La moneda norteamericana contó con el apoyo de datos fuertes en materia de producción y consumo publicados esta semana, que aumentaron las expectativas de una subida de tipos de interés. El índice del dólar sumó un 0.4% en lo que va de la semana, acumulando un 3.8% desde el pasado 8 de noviembre.

Hoy, el mercado petrolero se encuentra bajo presión. La especulación por el acuerdo de la OPEP para limitar los niveles de producción fue neutralizada y el avance del dólar pesó sobre las cotizaciones. En nuestra opinión, el intervalo de negociación en el corto plazo estará delimitado por los niveles $49 y $47.

Aunque el dólar desaceleró su ímpetu comprador por la celebración del Día de Acción de Gracias, la dinámica alcista aún continúa vigente. Sin embargo, la moneda se encuentra en un área de sobrecompra y dudamos que el índice del dólar alcance el nivel 102 esta semana. El centro de la atención de los operadores está puesto en el inicio del “Black Friday”, una serie de promociones agresivas que suelen extenderse durante todo el fin de semana. Los resultados de este evento serán visibles el lunes. Hay posibilidades de que el rally navideño en los mercados comience a formarse la próximo semana.